Cashback ou pontos: qual programa devolve mais dinheiro de verdade?

Cashback devolve dinheiro. Pontos devolvem uma promessa de dinheiro futuro cujo valor quem define é o emissor. Essa é a diferença estrutural entre os dois modelos, e é dela que decorrem praticamente todas as outras.

Isso não significa que cashback seja sempre melhor. Significa que os dois produtos carregam riscos diferentes, e comparar apenas o percentual anunciado é o caminho mais rápido para uma decisão ruim.

Matriz comparativa

O valor efetivo do ponto

Um programa que oferece um ponto por dólar gasto não diz nada sobre retorno até que se saiba quanto vale o ponto no resgate. Em resgates de produtos de catálogo, o valor observado tende a ser bem inferior ao de resgates em passagens aéreas com bônus de transferência. A dispersão é grande, e ela é o produto — não um defeito dele.

Programas de fidelidade transferem para o cliente a tarefa de descobrir o valor daquilo que ele já recebeu.

— Literatura de marketing de relacionamento

Quando cada modelo ganha

• Cashback vence para quem quer simplicidade e usa o cartão em despesas recorrentes
• Pontos vencem para quem viaja internacionalmente e planeja resgates com antecedência
• Programas híbridos costumam ser piores que os dois em seus melhores cenários
• Para gastos empresariais, a previsibilidade do cashback tende a valer mais que o teto do ponto

Apesar da vantagem estrutural do cashback em previsibilidade, é justo reconhecer que o teto de retorno dos pontos é maior. O ponto de atenção é que esse teto exige tempo, planejamento e tolerância a mudanças unilaterais de regra.